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市場(chǎng)行情
內(nèi)憂外患鐵礦石仍有回落空間
廣西華翔貿(mào)易有限公司
2015-07-09 11:16:16
最近幾日，鐵礦石期貨價(jià)格連續(xù)跌停，1509合約跌至340元/噸附近，1601合約跌至330元/噸附近，普氏鐵礦石指數(shù)跟隨期貨大幅下跌至50美元/噸，北方港口現(xiàn)貨價(jià)格也連續(xù)下跌。鐵礦石價(jià)格下跌符合我們預(yù)期，當(dāng)前我們認(rèn)為鐵礦石仍有下跌空間，后期將長(zhǎng)時(shí)間維持在400元/噸之下。 內(nèi)外礦山供應(yīng)齊齊上升 海外礦山發(fā)貨量上升至新臺(tái)階，國(guó)產(chǎn)礦山開(kāi)工率有所恢復(fù)，供應(yīng)增加對(duì)鐵礦石價(jià)格產(chǎn)生明顯壓制作用，預(yù)計(jì)鐵礦石價(jià)格將長(zhǎng)時(shí)間保持在400元/噸之下。從周度數(shù)據(jù)看，巴西鐵礦石發(fā)貨量基本維持在2014年的水平，沒(méi)有明顯增加，一是因?yàn)榈庸茸畲蟮臄U(kuò)產(chǎn)活動(dòng)還未開(kāi)始，該企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)高峰比澳洲晚，推遲至2017—2018年；二是因?yàn)榈庸冗\(yùn)輸鐵礦石的大船還沒(méi)有發(fā)揮作用。不過(guò)后期，隨著淡水河谷運(yùn)輸鐵礦石的大船逐漸發(fā)揮作用，相信巴西鐵礦石發(fā)貨量會(huì)相應(yīng)增加。 與巴西相比，澳洲鐵礦石發(fā)貨量出現(xiàn)井噴，相比2014年再上一個(gè)臺(tái)階，周發(fā)貨量穩(wěn)定在1500萬(wàn)噸，甚至將近1800萬(wàn)噸。從月度數(shù)據(jù)看，澳洲發(fā)貨量由2014年的4000萬(wàn)—5000萬(wàn)噸增加至目前的6000萬(wàn)—7000萬(wàn)噸，發(fā)往中國(guó)的數(shù)量由2014年的3000萬(wàn)—4000萬(wàn)噸增加至目前的5000萬(wàn)—6000萬(wàn)噸。 國(guó)產(chǎn)礦山開(kāi)工率也有所恢復(fù)，這主要與之前鐵礦石價(jià)格回升有關(guān)。目前全國(guó)礦山開(kāi)工率穩(wěn)定在50%左右，年產(chǎn)100萬(wàn)噸以上的礦山開(kāi)工率恢復(fù)至67%。雖然國(guó)產(chǎn)礦山開(kāi)工率受市場(chǎng)強(qiáng)弱影響大，但整體來(lái)講，國(guó)產(chǎn)礦山供應(yīng)存在一定剛性，減少相對(duì)有限。 鐵礦石需求減少 之前我們預(yù)期鐵礦石需求可能減少，目前來(lái)看，這種預(yù)期已經(jīng)兌現(xiàn)。之前全國(guó)高爐開(kāi)工率連續(xù)下降，但鋼材產(chǎn)量最大的河北開(kāi)工率一直在上升。近期河北高爐開(kāi)工率終于連續(xù)下降兩周，下降過(guò)程啟動(dòng)，后期將繼續(xù)下降。鋼廠生產(chǎn)減少導(dǎo)致鐵礦石需求下降。 雖然現(xiàn)在鋼廠鐵礦石可用天數(shù)在24天的相對(duì)低位，但鋼廠補(bǔ)庫(kù)積極性下降，鐵礦石補(bǔ)庫(kù)需求不明顯。 在鐵礦石供應(yīng)增加和鋼廠生產(chǎn)減少的雙重壓制下，鐵礦石港口庫(kù)存結(jié)束連續(xù)15周的下降過(guò)程，出現(xiàn)增加現(xiàn)象，鐵礦石價(jià)格的最后支撐坍塌。后期隨著海外礦山供應(yīng)繼續(xù)增加，預(yù)計(jì)港口庫(kù)存和到港量會(huì)繼續(xù)上升，鐵礦石價(jià)格將繼續(xù)被壓制。
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